令人不可思议，一根小小的鸭脖也能翻开财产的大门。而就是如许一家做卤味的企业在刚登岸A股满一年后，绝味食物（603517.SH）正遭逢限售股东的减持。
3月19日，绝味食物公布通知布告，姑苏周原九鼎投资核心（无限合股）（下称“周原九鼎”）、姑苏文景九鼎投资核心（无限合股）（下称“文景九鼎”）、厦门金泰九鼎股权投资合股企业（无限合股）（下称“金泰九鼎”）、深圳汇贤创业股权投资基金合股企业(无限合股）拟减持共计不跨越绝味食物3456万股股份，即不跨越绝味食物总股本的8.43%。
3月21日，《中原时报》记者看到，绝味食物的股价在33.67元/股，较减持前3月16日股价37元/股下跌约为7%。如斯计较，绝味食物4家机构股东拟减持股票市值靠近13亿元。对付总市值约为150亿元的绝味食物来说，这次股东减持激发的股价震动彷佛仍在发酵。
按照绝味鸭脖3月19日的通知布告，上述拟减持的4家机构股东都是绝味食物首发机构限售股股东。4家机构中，周原九鼎、文景九鼎、金泰九鼎为分歧步履人，同属“九鼎系”。招股书显示：昆吾九鼎投资是这3家机构的大股东（昆吾九鼎投资是周原九鼎和文景九鼎的第一大股东，是金泰九鼎的第二大股东）。＊昆吾九鼎投资次要处置私募股权投资办理营业，是九鼎投资（600053.SH）的全资子公司。
据悉，九鼎系旗下的私募股权投资机构于2011年进入绝味食物。2011年3月，这3家机构破费约1.17亿元入股绝味食物，占总股本的9%。”后经几回本钱公积金转增后，九鼎系的持股数量到达3456万股，若是计较积年所获分红，以后浮盈可能跨越11亿元。九鼎系的此次投资堪称大获全胜，投资绝味食物的时间也曾经长达7年，企图尽快回笼资金无可厚非。
不外，比拟能够发觉，周原九鼎等4家机构股东这次是将对绝味食物进行“清仓式”减持，这对付上市公司来说，仍是比力少见的。
而投资者最为关怀的则是，为何4家机构股东团体“清仓式”减持绝味食物？对此，绝味食物方面在通知布告中指出，周原九鼎等4家机构股东团体减持，是因为基金出资人资金需求。
若是说和业绩相关也说欠亨，由于主打绝味鸭脖的绝味食物目前的业绩成长仍是不错的。伟德1946手机版客户端在此之前，绝味食物公然了2017年业绩快报通知布告，实现停业总支出约为38.62亿元，同比增幅不到18%；归属于上市公司股东的净利润约为5亿元，和2016年3.8亿元比拟，增幅在32%摆布。
既然绝味食物的支出、利润都连结了两位数增加态势，但4家机构股东却要团体、清仓减持，未免让投资者感应疑惑。
对此，有证券从业人士暗示，过了限售期，首发机构减持股票，伟德1946手机版客户端一方面出于套利必要、资金需求，？由于首发机构都以投资/基金公司为主，根基都有一个投资报答期，到达了之后，城市取舍减持，可是，凡是环境下，首发机构会取舍“小步慢走”的减持体例，不只本钱较低，并且也不会对其他股东形成较大的晦气影响；所以，绝味食物4家机构股东团体、清仓减持的环境，仍是比力稀有的。
材料显示，2008岁尾，创始人戴文军等6名天然人出资3000万元建立了绝味食物。2011年3月，戴文军及其家族成员、部门高管等通过聚成投资、汇功投资、成广投资和富博投资增资5000万元，实现直接持股。
近几年，中国休闲卤味市场履历了高速成长，而在本钱的助推之下，休闲卤成品行业的扩张曾经进入了加快期，接踵登岸本钱市场的绝味食物、周黑鸭、煌上煌曾经构成“鼎足之势”之势。
家喻户晓，鸭脖市场的合作不断上演你追我赶的剧情，此中绝味食物与周黑鸭的合作已从产质量量、市场拥有率到了本钱市场。分歧之处在于，周黑鸭对峙直营，绝味食物则是直营+加盟的情势。但现实上，：周黑鸭在创立之初，也测验考试过加盟模式，然而，因为加盟店难以管控，导致产质量量降落，周黑鸭不得不高价收回加盟店，片面自营。
中国食物财产阐发师朱丹蓬在接管《中原时报》记者采访时暗示，因为人们消费理念的改变，呈现了零食的主食化征象，这也培养了绝味鸭脖、周黑鸭等卤制食物品牌，同时形成他们野蛮发展背后具有与之规模不婚配的办理机制战争台。
周黑鸭和绝味食物的成长模式各有益弊，直营模式将来的坚苦在于房钱及人力本钱、办理难度提高以及渠道下沉压力，？但质量更为可控；而加盟模式的应战在于，跟着加盟的规模越大，公司的危害也随之上升，企业也越加难以把控。
现实上，以加盟连锁模式得到倏地扩张的绝味食物，却屡屡曝出食物平安问题；为此，绝味食物方面也在招股仿单中重点提醒，公司具有加盟模式办理危害和食物平安危害，并称绝味食物门店共有114次被抽检发觉问题。然而，从业绩来看，绝味食物主停业务支出90%以上来历于加盟模式的产物发卖。
对此，绝味食物方面也认可，跟着公司出产运营规模的扩大和加盟商的不竭添加，公司在加盟模式的轨制扶植、经营办理、资金办理和内部节制等方面将面对更大的应战。
只是，对付股东减持和加盟模式具有的危害若何规避等问题，《中原时报》记者通过德律风和邮件的情势别离采访了绝味食物的董秘办公室和公关部，有关人士称，因为目前公司进入披露年报寂静期，临时不接管任何情势采访，并暗示待披露按期演讲后会第一时间赐与回答。
从营收规模来看，绝味食物是卤制食物行业的绝对龙头，远远跨越周黑鸭和煌上煌。从门店数量看，截至2017年三季度，绝味鸭脖线家，也远超这两家合作敌手。
因为加盟制敏捷扩张的绝味食物，停业支出过于依赖线下门店，同时利润率也远低于周黑鸭。按照绝味食物公布的2017年业绩快报，＊其净利率约为13%，而按照周黑鸭2017年总支出32.49亿元、净利润7.62亿元来看，周黑鸭净利率约为23.5%。
北京贸易经济学会副会长赖阳在接管《中原时报》记者采访时暗示，：像绝味鸭脖这种连锁企业，？能够做直营模式也能够做加盟模式，”由于直营模式本钱很高，所以正常提议轻资产做加盟。“可是加盟模式是给人‘打工’的，若是只是为了赔本，在办事立场和质量办理上都有所短缺，所以加盟模式最大的危害就是管控。”赖阳暗示。
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